El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) ha introducido un cambio significativo en las condiciones de la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell, ajustando el umbral de aceptación mínima de la oferta. Este cambio tiene como objetivo dificultar las posibles defensas que podría desplegar Banco Sabadell en contra de la operación.
Originalmente, el éxito de la OPA estaba condicionado a que al menos el 50,01% del capital en circulación del Sabadell aceptara la oferta. Sin embargo, BBVA ha decidido rebajar este umbral al 49,3%, excluyendo de la cuenta las acciones que posee Sabadell en autocartera. Con esta modificación, BBVA busca evitar que Sabadell utilice la recompra de acciones como una estrategia defensiva para impedir que la oferta alcance el umbral necesario para su éxito.
Banco Sabadell, que tiene actualmente 78.770.535 acciones propias en autocartera, podría haber elevado este porcentaje mediante un nuevo plan de recompra de acciones, una táctica común en situaciones de OPA hostil. La reducción del umbral de aceptación por parte de BBVA significa que, incluso con un posible incremento en la autocartera, la oferta podría tener éxito si se alcanza el 49,27% de los derechos de voto efectivos. Esta maniobra estratégica reduce significativamente el margen de maniobra de Sabadell para defenderse de la OPA.
El mercado ha reaccionado a este cambio con interés, observando cómo BBVA maniobra para asegurar la viabilidad de su oferta. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) siguen evaluando la transacción, con la CNMC ya habiendo aprobado la operación en México pero manteniendo un análisis más profundo en España debido a preocupaciones de competencia
Este ajuste en las condiciones de la OPA refleja la determinación de BBVA para adquirir Banco Sabadell, anticipándose y neutralizando posibles estrategias defensivas. La reducción del umbral de aceptación no solo facilita el proceso de adquisición para BBVA, sino que también pone a Sabadell en una posición más complicada para mantener su independencia. La evolución de este enfrentamiento financiero será clave para el sector bancario español, observando cómo se desarrollan las negociaciones y las decisiones regulatorias en los próximos meses.
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