La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha anunciado una nueva subida de los tipos de interés en un cuarto de punto (25 puntos básicos) el 3 de mayo de 2023, situando el rango oficial en el 5%-5,25%. Esta es la décima subida consecutiva desde que inició el ciclo de endurecimiento monetario en marzo de 2022, ante la persistencia de una inflación muy por encima de su objetivo del 2%.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha defendido la decisión como una medida necesaria para contener las presiones inflacionarias y evitar que se desestabilicen las expectativas de los agentes económicos. Según Powell, la inflación se ha visto impulsada por factores transitorios relacionados con la pandemia y la guerra, como los cuellos de botella en las cadenas de suministro, la escasez de mano de obra y la elevada demanda agregada. Sin embargo, ha reconocido que estos factores han durado más de lo esperado y que existe el riesgo de que se conviertan en permanentes.
Powell ha señalado que la Fed está preparada para acelerar el ritmo de las subidas de tipos si los datos económicos lo justifican, y no ha descartado la posibilidad de que los tipos suban medio punto (50 puntos básicos) en alguna reunión futura. “Cada reunión está viva y puede ser una oportunidad para seguir endureciendo la política monetaria”, ha afirmado Powell, añadiendo que “no es el momento” de activar el modo pausa. Deja claro con el discurso que lo mas importante actualmente es mantener al 2% la inflación y no parara hasta conseguirlo, aunque lo mas seguro es que asistamos a una pausa de la subida en la siguientes reuniones.
La decisión de la Fed ha provocado nuevas turbulencias en los mercados financieros globales, que han reaccionado con caídas en las bolsas y los bonos, y con una apreciación del dólar frente al euro. Los inversores temen que un endurecimiento monetario más rápido y más intenso pueda frenar el crecimiento económico y afectar a los beneficios empresariales. La banca ha sido el sector mejor parado de este escenario, al beneficiarse de unos mayores márgenes de intermediación.
La Fed ha revisado al alza sus previsiones macroeconómicas para 2023, anticipando un crecimiento del PIB del 4%, una tasa de paro del 3,5% y una inflación del 3,8%. Para 2024, espera que el crecimiento se modere al 2%, el paro se mantenga estable y la inflación se reduzca al 2,1%. La Fed también ha publicado su proyección sobre la evolución de los tipos de interés, que muestra una mediana del 6% para finales de 2024.
La próxima reunión de política monetaria de la Fed tendrá lugar el 14 y 15 de junio de 2023, y se espera que sea otra ocasión para evaluar el estado de la economía y la inflación, y para ajustar la política monetaria en consecuencia.
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